圈子科技 2 月 1 日消息，天风证券分析师郭明錤今天（2 月 1 日）发布简报，认为 Apple 智能（Apple Intelligence）对提振 iPhone 销量并没有太大帮助。
圈子科技附上完整博文内容如下：
以提供 Apple Intelligence 的美国作为代表，另外拿还没提供 Apple Inteligence 的日本市场做对比。
假设 Apple 在不同区域销售的产品组合比例类似，也忽略影汇率与各国价差，则营收比重跟出货比重相似。此外，假设美国占美洲总销售 / 出货约 75%。以上假设非精确，但用来判断趋势已足够。
根据 Apple 1 月 30 日财报与上述假设：
- 1. 美国占全球 iPhone 出货：4Q24 的 31.8% vs. 4Q23 的 31.7%。
- 2. 日本占 4Q24 与 4Q23 全球 iPhone 出货分别为 7.2% 与 6.5%。
根据我最新的产业调查，全球 4Q24 的 iPhone 16 系列出货量与 4Q23 的 iPhone 15 系列出货量分别约 6,600 万部与 6,800 万部。
汇整上述资讯，可以得到下表：
由上表得知，新款 iPhone 在美国 4Q24 出货同比略微下降。很有趣的，没有提供 Apple Intelligence 的日本市场反而在 4Q24 iPhone 出货有高个位数的同比成长。
此概算的潜在误差来自上述假设，但可合理推论，即便美国市场 iPhone 出货在 4Q24 是同比成长，幅度应该有限。此外，如果同时参考第三方调查的 Apple Intelligence 用户兴趣不高的结论，与我的上述结论一致。
iPhone 的营收因产品组合持续改善而抵消出货量下滑，但此策略的有效性已在倒数计时
根据我的产业调查，整体 iPhone 4Q24 出货量衰退约 5.8%，但 iPhone 营收仅在 4Q24 同比下降 0.8%，原因在于 iPhone 在 4Q24 的产品出货组合又更进一步改善。
以新机型 Pro 系列占总体出货量而言，从 4Q23 的 54% 显著提升到 61%。此外，购买 Pro 系列的用户，有很高的几率都会加价买更高储存空间的版本，因此 Pro 系列对平均单价的贡献非常显著。不是每家公司都能执行用提高单价抵销出货下滑以维持营收的策略，条件是必须拥有强大的品牌力。
不过，Pro 机型占比不可能无止尽地提高，Q1 2025 财报中的 iPhone 的营收开始衰退就是个警讯。若 Apple 不调整 iPhone 产品与销售策略，照此趋势，2026 年就会见到 iPhone 营收出现中个位数的 YoY 衰退。
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